Investing.com — Oppenheimer, T-Mobile US’ı Perform seviyesine düşürdü. Kablosuz sektörünün daha yavaş büyüme ve daha yoğun rekabet dönemine girdiğini belirterek, bu durumun şirketin kar marjlarını baskılayabileceği ve uzun süredir devam eden pazar payı kazanımlarını sınırlayabileceği konusunda uyardı.
Aracı kurum, yıllardır rakiplerinden daha iyi performans gösteren T-Mobile’ın, abone büyümesinin yavaşlaması ve rakiplerin promosyonları artırması nedeniyle artık daha fazla risk altında olduğunu belirtti.
Analistler şöyle açıkladı: “Şirketin on yıllık büyük pazar payı kazanımları ve marj genişlemesinden sonra abone ve serbest nakit akışı tahminlerini aşmakta zorlanacağını düşünüyoruz.”
Comcast’in son dönemde geniş bant fiyatlarında yaptığı indirimleri ve Verizon’un 4 milyar doları daha zengin cihaz anlaşmalarına ve paketlenmiş içeriğe yeniden yönlendirme planını örnek gösterdiler. Bu hamleler, önümüzdeki bir ila iki yıl içinde daha agresif bir fiyat ortamına yol açabilir.
Analistler, T-Mobile’ın daha yavaş pazar payı kazanımlarını kabul ederek veya fiyatları yükselterek yanıt vermesi gerekebileceğini belirtti. Bu adımlar değerleme üzerinde baskı oluşturabilir.
Hisseler halihazırda rakiplerine göre 16,3 kat kazanç ve 8,7 kat FAVÖK ile prim yapıyor. Bu oran Verizon’da 8,2 kat ve 6,0 kat, AT&T’de ise 11,5 kat ve 6,3 kat seviyesinde. Firma ayrıca, rekabet yoğunlaşırsa T-Mobile’ın rakiplerinin sunduğu temettü desteğinden yoksun olduğunu ekledi.
Oppenheimer ayrıca, geniş bant kayıplarını dengelemek için ücretsiz kablosuz hatlar sunan kablo operatörlerinden gelen artan baskıya dikkat çekti. Firma, T-Mobile’ın bu hamleye karşı muhtemelen en savunmasız şirket olduğunu belirtti.
Finansal tahminler değişmezken, Oppenheimer abone kazanımları için uzun vadeli görünümünü düşürdü. Rekabetin etkisiyle T-Mobile’ın faturalı telefon net abone kazanımlarındaki payının yaklaşık yüzde 38’den yüzde 20’lerin ortalarına düşmesini bekliyor.
Analistler şu değerlendirmeyi yaptı: “Genel olarak sektördeki abone büyümesinin yavaşlayacağına ve rekabetin yoğunlaşacağına inanıyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
